私募基金常用的八种策略,你都知道吗?

目前,市场上私募股权基金通常使用八种主要策略:股票策略,宏观策略,托管期货股票多空策略,事件驱动型,相对价值,固定收益,投资组合策略和复合策略。下面我们逐一分析这八种策略。

股票策略:包括股票多头策略和股票多空策略。

1、股票多头策略:纯股票多头策略是指以下事实:基金经理基于对特定股票的乐观情绪以低价购买股票,然后在股票上涨至特定价格时卖出股票,以便获得差异。

2、股票多空策略:在投资组合中添加证券借贷,股指期货,期权和其他套期保值工具,包括alpha策略,套期保值策略股票多空策略,趋势策略等。Alpha策略是完全套期保值策略。通过持有多头股票投资组合,同时做空股票指数期货来实现完全市场中立,从而使股票投资组合的beta风险敞口。这类基金的净值基本上不受市场波动的影响,收入主要来自表现优于大盘的股票投资组合的超额收益。套期保值策略的操作方法与Alpha策略相似,但该策略与Alpha策略不同。它从消除Beta的维度开始,但当市场似乎大幅下跌以实现对冲并降低基金的净值时,做空股票指数期货。目的。趋势策略涉及单个股票的多空投资和股指期货的双向操作。目的是在单个股票或整个市场都有明显趋势时扩大收入范围。单个股票的多空策略是持有被低估的股票并出售被高估的股票,这样无论牛市还是熊市,您都可以获取利润。此外,有些机构通过双向投资股指期货来扩大回报。

评论:“多头策略”要求基金经理具有较高的选股能力和时机选择能力,其收益受市场状况的影响很大,其波动性较大,具有较高的风险和较高的回报率。国内股指期货逐步放松后,股票多空策略具有更大的发展空间。 Alpha策略的优点是净值波动很小,并且在动荡不定的市场中其表现非常突出。该策略的最大风险是股票投资组合不能跑赢大盘指数,因此,这是对基金经理选择股票的方法和能力的重大考验。由于我国缺乏证券借贷资源且成本高昂股票多空策略,使用个人股票对冲策略的资金仍然相对较少。

宏观策略:

1、大宗商品:该策略的基金通过研究大宗商品的实际供需关系,根据预先确定的价格趋势进行多头和空头交易。

2、宏观套期保值策略主要基于对国内和全球宏观经济状况的研究。当发现一个国家的宏观经济变量偏离均衡值时,基金经理将把他们的资金集中在相关产品的预测趋势上。

评论:宏观对冲策略涉及许多投资品种,包括股票,债券,股指期货,国债债券期货,商品期货,利率衍生工具等。在操作上股票多空策略,它是多头和空头头寸的组合,并且一定数量的杠杆用于在特定时间提高收益。目前,受国内外汇管制和利率市场不完善的影响,参与交易外汇产品的宏观对冲基金很少。

期货的管理:最多样化的投资策略可以提供多样化的投资机会,涵盖商品期货,股指期货,国债期货和其他品种,并根据预先判断的价格趋势做空或做空头寸。有主观期货和程序性期货。程序性期货基金的决策通常很大程度上依赖于计算机程序,该程序可以与传统投资产品保持较低的相关性,从而达到使投资组合整体风险完全分散的目的。

评论:高风险伴随着高回报,不受市场条件的影响。

事件驱动:通过分析重大事件发生前后对投资目标的不同影响来进行套利。基金经理通常需要估计事件发生的可能性及其对基础资产价格的影响,并提前干预以等待事件发生,然后选择退出的机会。主要包括私募,并购,参与新股,热门话题和特别活动等。

评论:事件驱动策略的私募股权产品通常有1. 5至3年的关闭运营期,其流动性低于一般的私募股权产品。

相对价值:我们通常指的套利策略。套利的核心是利用证券资产的定价错误,即购买相对低估的品种并出售相对高估的品种以获得无风险回报。套利策略通常还会结合多头和空头方法以实现市场中立。优点是净值波动很小。但是,当市场波动较大时,套利资金容易出现亏损。套利策略主要分为三种:现金套利,跨市场套利和跨品种套利。

评论:由于套利机会通常是短暂的,因此探索和抓住机会非常重要。套利策略的利润率相对较小,通常需要与杠杆操作或其他战略援助配合才能获得可观的收益。但是,更多的套利行为只会加速市场价格的修正,并且随着市场变得越来越完美,套利的机会和空间将逐渐缩小。

固定收益:主要以债券为投资对象,以绝对收益为目标。由于债券价格对利率变化更为敏感,因此基金经理需要调整债券投资组合的利率风险敞口。通过引入国债期货,可以将投资组合与国债期货组合以减少净值波动。固定收益基金的收益空间通常较小,需要与杠杆操作合作以扩大收益范围。

评论:净资产波动性较小,可以降低风险,但利润率也有限。

组合策略:类似于公共基金的FOF,专业机构通常会筛选私人资金并构建合理的基金组合,从而实现资金分配。

评论:该策略的优点是可以同时参与多个采用不同策略的基金,业绩相对稳定。

复合策略:随着期货品种的增加和对冲策略的普遍应用股票多空策略股票开户,许多阳光私募股权机构将多种投资策略结合起来以提高获利能力。操作模式因基金经理的能力圈而异。例如,同时吸收定向增发和商品期货,并在两个相关性极低的领域进行复合投资。可以采用多策略经理模型将基金资产分配给不同的经理。

评论:全面使用多种策略来分散风险和相对稳定的业绩。

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